盖世汽车讯 4月16日，A股算力租借板块再度全线走强，华升股份、浙文互联、南兴股份、真视通、好意思利云等多股涨停，宏景科技涨15，协创数据、利通电子等纷繁跟涨。

这轮板块爆发并非随机。

从需求端的Token量井喷，到供给端的芯片勤苦，再到贸易模式的压根变革，算力租借正迎来前所未有的景气周期。

供需严重错配，算力“稀缺”握续溢价

本轮算力租借板块爆发的中枢驱能源，在于寰宇算力需求呈爆发式增长与端芯片供给刚受限之间的雄壮范围。

需求端，AI诓骗已从单纯的大模子稽查转向理场景的爆发。中信证券新研报指出，Agent和多模态诓骗爆发入手Token调用量井喷，2026年4月寰宇大API聚平台OpenRouter的周度累计Token奢靡量较年前提高约7-8倍，其产大模子成为爆发主驱力。

国统计局局长毛盛勇4月16日在国新办新闻发布会上走漏，本年3月日均Token调用量已打破140万亿，较2025年末增长过40。

    

图片起原：

利通电子

供给端则靠近多重瓶颈。

据SemiAnalysis数据高傲金昌钢绞线厂，适度2026年4月，国外H100租借价钱在5个月内高涨40。

东吴证券在研报中明确指出，仅有头部云厂商粗略得到较为阔绰的端算力，二线云厂商及大模子公司对端算力的需求远未自傲，缺口雄壮。

供需错配之下，算力已然成为AI期间稀缺的计谋资源。

全链加价潮起，贸易模式从“算力”迈向“Token”

供需失衡的径直体现，就是全行业算力价钱的大幅高涨，而这背后刻的变化是贸易模式的压根升。

近期，国表里云厂商纷繁掀翻加价潮。

腾讯云在3月将混元HY2.0 Instruct模子输入价钱上调463后，锚索4月9日再度公告对AI算力、容器工作等居品统提价5；阿里云3月18日文牍AI算力、存储等居品加价34，百度智能云AI算力相干居品亦上调5-30。

国外面，亚马逊AWS上调大模子稽查EC2实例价钱15，谷歌云部分数据传输工作在北好意思地区加价。

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为关节的是，算力租借行业的贸易模式正在资格从“算力”向“Token”的刻辗转。

东吴证券研报指出，现时算力紧缺进度较，算力租借厂商的行业议价权有望提高，其业务模式正从单纯的裸算力出租升为模子工作或Token分红模式，这辗转有望大幅提高算力租借公司的盈利才能，动其估值体系从PE向PS切换。

这意味着，算力租借企业不再仅仅单纯的硬件出租，而是度参与到AI诓骗的价值分拨中。

综来看，本轮算力租借板块的握续走，是需求爆发、供给受限、贸易模式升三重共振的恶果。短期看，算力荒形状难以飞速缓解，加价趋势有望持续；遥远眺，跟着贸易模式从硬件租借向价值分拨演进，算力租借行业的盈利天花板正被重新界说。

虽然，投资者也需关爱时候发展不足预期、地缘政风险及行业竞争加重等潜在风险，在激越中保握理判断。

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